במאמר זה נבחן מהו ביטוח חיים, כיצד פוליסות מתומחרות ונבנות, ומהם ההבדלים בין סוגי הפוליסות בארה״ב. בנוסף, נדון באופן שבו חברות הביטוח מרוויחות ובעלייתו של שוק ה-Life Settlements, המאפשר למשקיעים לרכוש פוליסות פעילות מבעלי פוליסות שאינם מעוניינים או אינם יכולים להמשיך ולשלם את הפרמיות.
אוקיי, בוא נתחיל מההתחלה. כפי שאמר בנג'מין פרנקלין:
יש רק שני דברים שיתרחשו בוודאות בחיים- מוות ומיסוי והוא לא בטוח לגבי מוות.
אני נוטה לחלוק עליו, ולחשוב שמוות זה אכן משהו סופני (שלצערי קורה לכל אחד בסופו של יום). על מנת להגן על האהובים שלנו מחוסר וודאות כלכלית במקרה של מוות פתאומי, אנשים נוטים לרכוש ביטוח חיים.
במאמר מקיף זה, אנחנו נדון בשאלות הבאות:
יאללה, בואו נתחיל
פוליסת ביטוח חיים היא הסכם ביטוח בין חברת ביטוח למבוטח, המקנה הטבה כספית במקרה של מוות המבוטח. בעברית פשוטה, פוליסה לביטוח חיים מאפשרת למבוטח למנות מוטבים למקרה מוות, שיקבלו את הסכום הביטוח לאחר קרות אירוע הביטוחי (כלומר, אחרי שהוא\היא נפטרים לבית עולמם). הוא רשאי למנות כמוטב כל אדם בו יבחר. במקרה מוות של המבוטח יהיו המוטבים זכאים לסכום שנקבע בכיסוי הביטוחי. בתמורה לביטוח משלם המבוטח פרמיה- תשלום חודשי המשולם בתמורה לחברת הביטוח עד מקרה המוות.
די ברור למה אנשים רוצים ביטוח חיים, אבל לפעמים זה מעבר לסתם כיסוי למקרה של מוות פתאומי. במדינות מסוימות בעולם, ביניהן ארצות הברית, יש מס עיזבון (גם ברמה הפדרלית וגם ברמה המדינתית) שעשוי להגיע לדרגות גבוהות מאוד. לעיתים, אנשים עתירי הון קונים פוליסות ביטוח גדולות שלרוב פטורות ממס, על מנת להגן מפני מס עיזבון.
מי שנפגש בשוק ביטוח החיים הישראלי בדרך כלל מכיר את המוצרים הבסיסיים שיש בישראל, שבעצם משקפים ביטוח ריסק (סיכון) עד לגילאים יחסית צעירים (סדרי גודל של פרישה לפנסיה). במקומות אחרים בעולם, ואנחנו נתמקד בארצות הברית, ישנם סוגים שונים של פוליסות ביטוח חיים.
פוליסה מסוג זה דומה לפוליסות שאנו מכירים בישראל. לרוב הן חלות עם פרמיה יחסית נמוכה לתקופה מסוימת (ומשם לקוח השם TERM), ולאחר תום התקופה הזאת, הפרמיה מתייקרת באופן משמעותי. המכשירים האלה בנויים לרוב באמצעות כך שהפרמיה אמורה לכסות את מרכיב הריסק ולא הרבה מעבר לזה. לפעמים, פוליסות כאלה כוללות רכיבים שמאפשרות להמיר אותן לפוליסות מסוג אחר, מה שנקרא המרה או TERM CONVERSION.
מעבר לפוליסת TERM, יש סוגים שונים של פוליסות, שלרוב מתחלקות לUNIVERSAL LIFE וWHOLE LIFE. אנחנו נתמקד בפוליסות UNIVERSAL LIFE. פוליסות אלה כוללות שני מרכיבים שונים- מרכיב ריסק (בדומה לפוליסות TERM) ומרכיב חסכון. בעצם, כאשר משלמים פרמיות למבטחת, חלק מהפרמיה הולך למרכיב הריסק, וחלק אחר למרכיב החסכון. את מרכיב החסכון ניתן להשקיע באופקים שונים, אשר משתנים בין פוליסה לפוליסה (בריבית קבוע, ובמדד מחקה לדוגמה). ככל שהפוליסות האלה מתבגרות, ומרכיב הריסק נהיה גדול יותר (כיוון שאנשים מתים יותר ככל שהם מזדקנים יותר), מושכים כסף ממרכיב החסכון על מנת ל"כסות" את מרכיב הריסק.
ביטוחי החיים בארה"ב הם ביטוחים פרטיים בסכומי כסף גדולים מאוד. בית המחוקקים בארה"ב הכיר בביטוחי החיים כאחד מהכלים החשובים ביותר להבטיח משפחות ושארים. ואכן, בארה"ב מקובלת רכישת פוליסות כיוזמה של הורים לדאוג לילדיהם בתקופה שלאחר מותם ולהותיר בידיהם סכום כסף גדול כהבטחה לעתידם הכלכלי, או כצעד איכותי לקבלת פטור ממיסוי כאשר דמי הפוליסה יגיעו ליורשים ללא חיובי מס והון מיותרים. אפיק זה הפך לפופולארי ולערוץ מסחר דומיננטי ביותר.
אוקיי. עכשיו הבנו מה זה ביטוח חיים, למה אנשים בכלל מוציאים פוליסות, ומהם הסוגים השונים של פוליסות. עכשיו, נדבר על אינטרסים. חברות הביטוח בעצם מחלקות את כל מי שמעוניין בביטוח חיים לקבוצות שונות שנקראות COHORTS. כל קבוצה מתחלקת בהתאם לקריטריונים שונים, כגון מגדר, גיל, עישון ומצב בריאותי בעת הנפקת הפוליסה. ככל שסכום הביטוח גבוה יותר, כך בדיקת הנאותות של חברת הביטוח תהיה מקיפה יותר, כיוון שהסיכון גבוה יותר.
לאחר שמחלקים לקבוצות, נותנים דירוג לכל קבוצה, שמשקף את הריסק. כגון אנשים סופר בריאים, שנקראים –SUPER PREFERRED. מי שמשתייך לקבוצה הזאת הוא בעל הריסק הנמוך ביותר, ולכן פרמיית הריסק כאן תהיה הכי נמוכה. מן הסתם, אם מדובר באישה (שחיות בממוצע יותר מגברים), ובלי מעשנת- הפרמיה תהיה נמוכה משמעותית. ניצעים שמאוד לא בריאים ישתייכו לקבוצות עם פרמיות גבוהות יותר שמשקפות את הריסק שלהם, ולעתים לא יהיו זכאים לקבל ביטוח כלל.
אז איך חברות הביטוח מרוויחות מכל הסיפור הזה? הם בעצם גובים סוגים שונים של עמלות, מעבר למרכיב הריסק, שמכסות את התפעול השוטף את הפוליסה. מעבר לכך, הם משקיעות את הכספים שמתקבלים מפרמיות (בהתאם לרגולציה די נוקשה), ופורעים את ההתחייבויות שלהם בעת מקרי ביטוח. עם זאת, ישנן פוליסות רבות אשר פוקעות לאורך חיי הפוליסה כיוון שבעלי הפוליסות אינם רוצים או מסוגלים לשלם את הפרמיות. כך חברת הביטוח בעצם מרוויחה את הפרמיות לאורך חיי הפוליסה, אך לא צריכה לפרוע את התקבול בעת המוות באחוזים מאוד ניכרים של הפוליסות.
בעקבות המצב שנוצר, משקיעים שמו לב שיש כאן סוג של אנומליה. יש פוליסות ביטוחי חיים עם ערך ממשי, ובעלי הפוליסות אינם מסוגלים או לא מעוניינים לשלם את הפרמיות. אז במקום שחברות הביטוח ירוויחו מהסיפור הזה, נכנסו משקיעים והחלו לרכוש את פוליסות ביטוחי החיים מהמבוטחים. השוק הזה קיבל גושפנקה משפטית בשנת 1911 בפסק דין בשם GRIGSBY V RUSSELL ומאז התפתח שוק של מסחר בביטוחי חיים.
השוק הזה תפס תאוצה בשנות ה-90, סביב מגפת האיידס, ושוב בתחילת שנות האלפיים, כאשר כסף רב זרם לשוק. בעקבות טענות של חוסר שקיפות בשוק, השוק עבר רגולציה משמעותית סביבות שנת 2010, וכיום, מתוך 50 מדינות בארצות הברית, יש רגולציה משמעותית ב45 מהן. השוק גם משך משקיעים משמעותיים כגון אפולו, בלקסטון, ברקשייר התאווי, KKR ועוד.
כיום שוק הLIFE SETTLEMENTS הוא שוק מפותח אשר מאפשר מסחר בפוליסות ביטוחי חיים של מבוטחים בארצות הברית. הבשורה של ADR היא הנגשת השוק הזה למשקיע אשר עד עכשיו היה מנוע מלהיכנס לשוק הזה, לאור חסמי הכניסה הגדולים (הרבה מאוד כסף להשקעה מינימאלית).
בשליחת טופס זה, אתה מסכים לעיבוד המידע האישי שלך כפי שמתואר במדיניות הפרטיות שלנו.
על מנת לקבל מידע מפורט על אפשרויות השקעה, אני, החתום מטה , מודיע, מצהיר ומסכים בזאת על היותי (אנא בחר בריבוע המתאים בסעיף 1):
על פי הרגולציה, השקעה במסלול זה זמינה למשקיעים כשירים בלבד, בהתאם לקריטריונים שנקבעו בחוק. כדי להמשיך ולעיין בפרטי המסלול, יש לאשר כי אתם עומדים בתנאים הנדרשים.
על מנת לקבל מידע מפורט על אפשרויות השקעה, אני, החתום מטה , מודיע, מצהיר ומסכים בזאת על היותי (אנא בחר בריבוע המתאים בסעיף 1):
לתשומת לבך, האתר משתמש בקבצי cookies וטכנולוגיות ניטור נוספות של הגלישה והשימוש באתר, לרבות של צד שלישי, כדי לספק חווית גלישה טובה יותר, מותאמת, וכן לשם מטרות שיווקיות, פרסומיות, והתאמות התוכן וניתוח של מאפייני הגלישה באתר. המידע שנאסף אודות שימושי הגלישה, משותף עם צדדים שלישיים. המשך הגלישה באתר מהווה הסכמה לשימוש זה. למידע נוסף בנושא הנכם מוזמנים לעיין בתנאי השימוש שלנו.
בשליחת טופס זה, אתה מסכים לעיבוד המידע האישי שלך כפי שמתואר במדיניות הפרטיות שלנו.
תוכלו כעת לעיין בפרטי המסלול המלא, הכוללים את תנאי ההשקעה, העלויות, הפדיון הצפוי, והביטחונות המגנים על המשקיעים.
על פי הרגולציה, השקעה במסלול זה זמינה למשקיעים כשירים בלבד, בהתאם לקריטריונים שנקבעו בחוק. כדי להמשיך ולעיין בפרטי המסלול, יש לאשר כי אתם עומדים בתנאים הנדרשים.
שנה 1 | שנה 2 | שנה 3 | שנה 4 | שנה 5 | שנה 6 | שנה 7 | שנה 8 | שנה 9 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
קניית הפוליסה | 17,700$ | ||||||||
תשלום חודשי | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ |
תשלום שנתי | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ |
סה"כ השקעה | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ |
דמי ביטוח | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ |
יתרת רווח | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ |
תשואה שנתית | 140.00% | 54.92% | 33.89% | 24.47% | 19.14% | 15.71% | 13.32% | 11.56% | 10.22% |
תשואה כללית | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% |
שנה 1 | שנה 2 | שנה 3 | שנה 4 | שנה 5 | שנה 6 | שנה 7 | שנה 8 | שנה 9 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
קניית הפוליסה | 7,723$ | ||||||||
תשלום חודשי | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ |
תשלום שנתי | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ |
סה"כ השקעה | 9,760$ | 11,798$ | 13,835$ | 15,873$ | 17,910$ | 19,948$ | 21,985$ | 24,023$ | 26,060$ |
דמי ביטוח | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ |
יתרת רווח | 41,008$ | 38,970$ | 36,933$ | 34,895$ | 32,858$ | 30,820$ | 28,783$ | 26,745$ | 24,708$ |
תשואה שנתית | 420.14% | 117.87% | 62.73% | 40.65% | 28.92% | 21.69% | 16.81% | 13.31% | 10.68% |
תשואה כללית | 420.14% | 330.32% | 266.94% | 219.84% | 183.46% | 154.51% | 130.92% | 111.33% | 94.81% |
תוכלו כעת לעיין בפרטי המסלול המלא, הכוללים את תנאי ההשקעה, העלויות, הפדיון הצפוי, והביטחונות המגנים על המשקיעים.
