מסחר בפוליסות ביטוח חיים הוא שוק גדול ומבוסס בארצות הברית, אך במשך שנים הוא היה סגור כמעט לחלוטין בפני משקיעים פרטיים. ADR נכנסה לתמונה עם מודל שמאפשר גם למשקיעים בישראל לקחת חלק בשוק הזה, בצורה מדורגת, מבוקרת ושקופה. במאמר זה נבחן מה הופך את השוק לכל כך ייחודי, ואיך ADR מצליחה להפוך הזדמנות מורכבת לנגישה.
עולם ההשקעות עובר שינוי משמעותי בשנים האחרונות. אם פעם רוב האנשים השקיעו אך ורק בשוק ההון או בנדל”ן, היום יותר ויותר משקיעים מחפשים פתרונות אחרים, כאלה שיכולים לספק יציבות וניתוק מהתנודתיות של השווקים הפיננסיים. אחת מהאפשרויות האלה היא השקעה בפוליסות ביטוח חיים בארצות הברית, תחום שמכונה Life Settlements.
השוק גדול, מוכר ועם רגולציה משמעותית בארה”ב, שבו מבוטחים מוכרים את פוליסות ביטוח החיים שלהם למשקיעים, בתמורה לתשלום. המשקיעים ממשיכים לשלם את הפרמיות, וכאשר הפוליסה מגיעה לפירעון (כלומר, בעת קרות אירוע הביטוחי- כאשר המבוטח נפטר), סכום הביטוח מועבר למשקיעים.
במשך שנים, כמעט כל השוק הזה היה סגור בפני משקיעים פרטיים. רק קרנות השקעה גדולות, גופים מוסדיים וקרנות פנסיה יכלו לקחת בו חלק. למה? כי מדובר במוצר פיננסי מורכב, שמצריך מומחיות בחיתום רפואי, ביטוחי ומימוני.
כאן נכנסת לתמונה ADR.
כדי להבין את השוק, צריך להתחיל בשאלה הבסיסית: למה בכלל שמישהו ימכור פוליסת ביטוח חיים?
התשובה פשוטה יותר מכפי שחושבים:
לעיתים, האפשרות הטובה ביותר עבורם היא למכור את הפוליסה ולקבל סכום כסף עכשיו.
ומה האלטרנטיבה אם הם לא מוכרים?
במקרים רבים — פשוט לבטל את הפוליסה, ולקבל סכום נמוך בהרבה (אם בכלל).
בשוק ה-Life Settlements, המוכר מקבל בממוצע פי 6 יותר ממה שהיה מקבל במקרה של ביטול.
לכן, לשני הצדדים יש תועלת.
המשקיע פועל מתוך היגיון שונה. המשקיע רוכש נכס פיננסי שהערך שלו אינו תלוי בשוק
ההון.
התשואה נקבעת על פי:
מדובר בתשואה שמתבססת על אירוע ודאי מראש (בסופו של דבר, כולנו מתים).
האירוע אינו מושפע מאינפלציה, ריבית, מלחמות, משברים גיאו־פוליטיים או מניות טכנולוגיה.
זו השקעה של וודאות סטטיסטית, לא של ניחוש, כאשר השאלה שעולה היא בעצם רק של עיתוי.
הסיבה המרכזית היא מורכבות.
כדי להשקיע נכון בשוק הזה, צריך:
זו לא משימה של משקיע פרטי — וגם לא של רוב מנהלי ההשקעות המסורתיים.
במשך שנים, הכניסה לשוק דרשה סכומי מינימום גבוהים — לעיתים מיליוני דולרים על מנת להיכנס לקרנות השקעה גדולות.
ADR פיתחה מודל שנועד לפתוח את השוק הזה למשקיעים פרטיים, מבלי לפגוע בחלקים המקצועיים והמורכבים של התהליך.
במקום שמשקיע יצטרך לבחור פוליסות בעצמו מחד, ומאידך, במקום קרנות השקעה שחסומות למרבית המשקיעים, ADR מבצעת את העבודה עבורם, באותה רמה של מקצועיות.
המודל מבוסס על:
אחד ההבדלים המהותיים במודל של ADR הוא מבנה התמריצים.
במקום שהחברה תרוויח מראש, היא מרוויחה רק במקרה של הצלחה.
זהו מבנה שמחזק אמון, מצמצם ניגודי עניינים, ויוצר התאמת אינטרסים מלאה.
ההשקעה מתאימה במיוחד למשקיעים:
היא פחות מתאימה למי שמחפש “רווח מהיר” או השקעות קצרות טווח.
שוק ה-Life Settlements הוא שוק יציב, מתפתח ומפוקח בארה”ב, שמאפשר למשקיעים ליהנות מהשקעה שאינה תלויה בשוק ההון. במשך שנים השוק הזה היה נחלתם של גופים מוסדיים וקרנות השקעה גדולות בלבד, עד ש-ADR פיתחה מודל שמותאם למשקיע הפרטי בישראל.
המודל בנוי על שקיפות, בקרה והגנה על המשקיע, ומאפשר לו להחזיק נכסים פיננסיים שמבוססים על עיקרון פשוט: יציבות. השינוי המרכזי אינו רק בגישה להשקעה, אלא בגישה ליחסי משקיע-חברה:
לא מכירה, לא דחיפה, אלא שותפות.
בשליחת טופס זה, אתה מסכים לעיבוד המידע האישי שלך כפי שמתואר במדיניות הפרטיות שלנו.
על מנת לקבל מידע מפורט על אפשרויות השקעה, אני, החתום מטה , מודיע, מצהיר ומסכים בזאת על היותי (אנא בחר בריבוע המתאים בסעיף 1):
על פי הרגולציה, השקעה במסלול זה זמינה למשקיעים כשירים בלבד, בהתאם לקריטריונים שנקבעו בחוק. כדי להמשיך ולעיין בפרטי המסלול, יש לאשר כי אתם עומדים בתנאים הנדרשים.
על מנת לקבל מידע מפורט על אפשרויות השקעה, אני, החתום מטה , מודיע, מצהיר ומסכים בזאת על היותי (אנא בחר בריבוע המתאים בסעיף 1):
לתשומת לבך, האתר משתמש בקבצי cookies וטכנולוגיות ניטור נוספות של הגלישה והשימוש באתר, לרבות של צד שלישי, כדי לספק חווית גלישה טובה יותר, מותאמת, וכן לשם מטרות שיווקיות, פרסומיות, והתאמות התוכן וניתוח של מאפייני הגלישה באתר. המידע שנאסף אודות שימושי הגלישה, משותף עם צדדים שלישיים. המשך הגלישה באתר מהווה הסכמה לשימוש זה. למידע נוסף בנושא הנכם מוזמנים לעיין בתנאי השימוש שלנו.
בשליחת טופס זה, אתה מסכים לעיבוד המידע האישי שלך כפי שמתואר במדיניות הפרטיות שלנו.
תוכלו כעת לעיין בפרטי המסלול המלא, הכוללים את תנאי ההשקעה, העלויות, הפדיון הצפוי, והביטחונות המגנים על המשקיעים.
על פי הרגולציה, השקעה במסלול זה זמינה למשקיעים כשירים בלבד, בהתאם לקריטריונים שנקבעו בחוק. כדי להמשיך ולעיין בפרטי המסלול, יש לאשר כי אתם עומדים בתנאים הנדרשים.
שנה 1 | שנה 2 | שנה 3 | שנה 4 | שנה 5 | שנה 6 | שנה 7 | שנה 8 | שנה 9 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
קניית הפוליסה | 17,700$ | ||||||||
תשלום חודשי | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ | 0.00$ |
תשלום שנתי | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ | 0$ |
סה”כ השקעה | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ | 17,700$ |
דמי ביטוח | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ | 42,480$ |
יתרת רווח | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ | 24,780$ |
תשואה שנתית | 140.00% | 54.92% | 33.89% | 24.47% | 19.14% | 15.71% | 13.32% | 11.56% | 10.22% |
תשואה כללית | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% | 140.00% |
שנה 1 | שנה 2 | שנה 3 | שנה 4 | שנה 5 | שנה 6 | שנה 7 | שנה 8 | שנה 9 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
קניית הפוליסה | 7,723$ | ||||||||
תשלום חודשי | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ | 169.79$ |
תשלום שנתי | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ | 2,037$ |
סה”כ השקעה | 9,760$ | 11,798$ | 13,835$ | 15,873$ | 17,910$ | 19,948$ | 21,985$ | 24,023$ | 26,060$ |
דמי ביטוח | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ | 50,768$ |
יתרת רווח | 41,008$ | 38,970$ | 36,933$ | 34,895$ | 32,858$ | 30,820$ | 28,783$ | 26,745$ | 24,708$ |
תשואה שנתית | 420.14% | 117.87% | 62.73% | 40.65% | 28.92% | 21.69% | 16.81% | 13.31% | 10.68% |
תשואה כללית | 420.14% | 330.32% | 266.94% | 219.84% | 183.46% | 154.51% | 130.92% | 111.33% | 94.81% |
תוכלו כעת לעיין בפרטי המסלול המלא, הכוללים את תנאי ההשקעה, העלויות, הפדיון הצפוי, והביטחונות המגנים על המשקיעים.
